海運運價大漲，哪些因素推動?海運價格飆升或對出口形成阻力?

　　海運運價大漲，哪些因素推動?

　　1.海運運價持續大漲背后，是美歐等主要經濟體走出疫情、需求持續修復，同時全球海運運力“供不應求”。

　　數據來看，2020年5月至今，反映全球經濟及貿易景氣的全球制造業PMI指數，由低點的39.6%大幅反彈至56%。2020年下半年以來，全球集運運力同比僅從2.6%反彈至4%，完全“跟不上”需求修復的節奏。

　　2.全球海運運力“供不應求”，源于在航運輸船只已滿負荷運轉，同時新增運船及運力嚴重不足。

　　數據顯示，2020年下半年以來，伴隨集運需求大幅擴張，全球集運運力的閑置率，從前期高點11.4%大幅回落至歷史低點的4.7%。集運運力的短缺，也直接導致了全球集運船只的拆解率，降至0%附近。在航運力接近“打滿”的同時，新增運船及運力十分有限。

　　Clarksons統計的數據顯示，2020年，全球集運實際新增運力86萬標準箱，僅相當于現有運力的3.6%，根本無法滿足集運需求。

　　3.美歐等多個港口出現“用工荒”，以及疫情反復導致海員數量大減等，進一步拖累了全球海運運力的釋放、推升運價。

　　除了運船短缺外，美歐等經濟體的多個核心港口因為出現“用工荒”，營運效率大幅下降。與此同時，印度、菲律賓疫情的大幅反彈，使多個國家拒絕載有印度、菲律賓海員的船只入港，而后兩者的海員合計人數占全球比重超過了1/3.

　　港口“用工荒”及印度、菲律賓裔海員的減少，進一步加劇了海運行業的供需矛盾、推升運價。

　　海運運價演繹方向

　　1.隨著疫苗大規模推廣、企業生產及資本支出等修復加速，美歐等主要經濟體的進口需求仍將維持高位。

　　2.持續10年的“供給側改革”，疊加新船交付周期需要至少2年時間，使得本輪全球海運運力“產能”彈性嚴重受限。

　　3.此外，由于培訓周期長、以及疫情導致工作吸引力下降等，海員的供應短缺將進一步限制海運運力的釋放。

　　4.油價趨勢性大漲，也從成本端大幅抬升海運的漲價壓力。

　　綜合來看，伴隨著海運行業供需矛盾難以有效緩解以及油價大漲等、支撐運價位居高位，美歐等主要經濟體面臨的通脹壓力將持續加大。

　　海運價格飆升是否對出口形成阻力?

　　2021年全球的不平衡復蘇進一步推高了價格，當前歐美飆高的海運價格顯示出歐美方面的需求強勁，而海運不暢的情況或對出口運輸形成一定阻力。

　　一方面，原材料價格上漲，人民幣升值，海運價格高企的三重壓力抑制了中小企業的接單熱情;

　　另一方面，面對當前海運不暢，港口擁堵，發貨時間延長，集裝箱短缺等問題，部分出口商也面臨著有單不敢接，有貨發不出的問題，更加劇了出口運輸的阻力;

　　對于當前東南亞疫情對我國造成的影響是雙向的，一方面，東盟的外需可能因此減弱，另一方面由于東盟的產能修復的暫停，我國出口的替代效應又會增強，然而訂單回流是否發生需要進一步觀察，也取決于東南亞疫情的防控情況。

　　總體來看，我國出口結構不斷優化，當前出口產品中，機電產品和高新技術產品成為主力，在持續的外需拉動下，我國出口仍將維持一定韌性。